首批资产证券化信息披露指向车贷

种种信号表明，中国资产证券化的脚步正在提速。

5月15日，中国银行间市场交易商协会对个人汽车贷款、个人住房抵押贷款两种资产证券化产品的信息披露给出明确的指引，对产品的注册、发行、存续各个环节的信息披露提出了要求，目前为试行。

市场人士对《第一财经日报》表示，两个指引的出台对于推进资产证券化有实质性的进展是一个重大利好。从近期国务院、央行[微博]的表态也可看出，国家正在加速推进资产证券化的发展。个人汽车贷款、个人住房贷款开始，此后各类资产明确的信息披露标准会相继出台。

“以前市场对资产证券化持观望的态度，主要原因是一些制度还不明朗，比如信息披露的准则。披露太多，对发起人而言成本会提高，还可能涉及保密的信息。但是从投资者的角度，希望信息披露得越详细越好，否则投资时候就会有一个风险溢价。”一位商业银行投资银行部人士对本报记者说。

中债资信资产证券化团队郑佳认为，在注册环节，指引更注重对参与机构信息、交易条款信息、历史数据信息及基础资产筛选标准的披露，在发行环节，主要是对交易结构信息、基础资产统计信息及中介机构意见的披露，存续的信息披露分为两部分，定期地跟踪披露与重大事件的及时性披露。

与此同时，上述指引在现金流、历史数据、参与机构的信息披露有所突破，有助于投资者提高风险识别的能力。

两个指引于2015年5月11日经交易商协会第三届债券市场专业委员会第三次会议审议通过，并经央行批复同意，于2015年5月15日发布施行。

实际上，中国资产证券化的脚步正在加速。

5月15日，央行副行长潘功胜在国务院政策例行吹风会上表示，信贷资产证券化市场经过十年发展，适合中国国情的制度框架初步建立，市场体系初步形成。随着市场化改革的推进，统一标准、信息共享、防范风险将成为重要原则。

潘功胜介绍称，中国目前的信贷资产证券化的基础资产池的结构，还是一般的企业贷款比较多，这个比例占到90%。对于未来来说，在基础资产池的结构，央行有两个方面的考虑。一方面，看美国的信贷资产证券化的市场的结构，90%的基础资产池是零售贷款，包括个人按揭贷款、学生贷款、个人消费贷款，银行卡消费贷款等等，90%是零售类贷款。“中国目前信贷资产市场的结构和美国有很大差异。这种零售贷款具有较高的同质性，比较适合用于证券化。”潘功胜表示。

在此之前，4月3日，央行发布7号公告，标志着信贷资产证券化业务实行注册制管理，市场规范化、常态化取得了新进展，也对信贷资产证券化信息披露工作提出了新要求。

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关键词：车贷,资产,证券化,信息,基础