北汽购昌河资本额成谜 收购价或不止八千万

　　11月25日，北汽集团重组江西昌河汽车签约仪式在南昌举行。根据双方协议，北汽将持有江西昌河70%股份，江西国控持股30%。由于长安汽车和江西省国资委共同委托的评估机构对江西昌河的净资产评估值为1.17亿元，所以业界算定北汽收购昌河的金额应为1.17亿元的70%即8000万元，但是知情人士称，“这个收购价不准确，并且北汽后期还有很多投入”。言外之意，北汽对昌河的投入才刚刚开始，远不止8000万元。

　　小小的昌河命运多舛，已经遭遇二次贩卖，至今生存堪忧，北汽接手的会是一个烫手山芋吗？收购并不都是成功的，已有双龙、萨博的前车之鉴。

　　收购额未知

　　“网上传的8000万元的收购价也不准确。”12月4日，知情人士告诉记者，8000万元是按照评估值1.17亿元的70%算出来的，并不是完整的收购价格，“北汽对昌河的目的是长线发展，后期会有更多的投入。”该知情人士透露。

　　昌河汽车拥有自主品牌和昌河铃木合资品牌两大品牌，两大轿车生产资质，以及景德镇、九江两个产业基地，产能可达27万辆整车、15万台先进小型发动机，产销能力并不弱。而昌河汽车和江西国控之所以能够欣然接受这一前期数据，是因为北汽对未来发展规划的承诺。

　　按照北汽与江西国控所签署的协议，北汽将持有江西昌河70%股份，到2017年末计划累计投资约130亿元，实现整车产能50万辆，全产业链年营业收入达到500亿元，并带动汽车服务贸易、汽车金融业的快速发展。随着进一步的发展，北汽还将继续扩大昌河汽车的产业规模，建设合资新基地和自主品牌战略基地，使昌河达到产销整车100万辆、实现全产业链1000亿元的营业收入。

　　前车之鉴

　　长安汽车在2009年重组昌河时也是历经困难，但由于二者的产品过于重叠，加上昌河顽固地保守，昌河汽车的销量不断下滑。2010年昌河汽车的年销量为18万辆；2011年同比下滑33.3%，降至12万辆；2012年继续下跌至11.3万辆。今年1月至9月，昌河汽车累计销售7.03万辆，相对于去年同期的8.17万辆，同比下滑13.95%。

　　经历过失败的包办婚姻，昌河这次与北汽的自由恋爱能修成正果吗？对于北汽来说，昌河会不会是一个无底洞？

　　除了长安与昌河，中国汽车市场并不乏失败的收购案例。上汽收购双龙，青年和庞大收购萨博，都是前车之鉴。

　　2005年，上汽集团以41亿元人民币的价格收购双龙汽车近50%的股份。2009年1月，在环球金融危机的冲击下，双龙汽车为免破产申请法院接管，因此上汽不得不放弃其股东管理权利。中国车企第一宗海外并购便这样以失败告终。

　　2011年12月随着萨博汽车的破产申请通过，当时上演了大半年的庞大集团和青年汽车收购萨博大戏落下帷幕，双庞或将损失约10亿元。