瑞银：中国车市三年后将连续十年零增长

　　据路透社报道，瑞士信贷银行(UBS)日前预测称，2016年之后中国汽车市场销量有可能停涨十年。

　　预计十年零增长

　　瑞银亚太区汽车行业研究业务负责人侯延琨表示，继2011年和2012年低速增长之后，预计今年中国汽车市场整体同比增幅大约为8.4%，乘用车为8.1%；但这一恢复性增长属于对过去两年的回补，2015或2016年开始将进入零增长期，或将长达十年之久。

　　2012年中国汽车总销量1,930.64万辆，同比仅增长4.33%，其中乘用车销量达1,549.52万辆，同比增长7.07%。该增幅远低于2009年和2010年的水平，稍好于2011年。中汽协年初预期今年中国车市增长7%。今年前四个月，中国汽车累计销量727万辆，同比提高13.2%。

　　不过其对中国汽车行业维持“中性”评级，只是认为各车企表现将两极分化，而不是同时涨跌。

　　产能利用率下降，基础设施存在制约

　　当前不少分析人士认为，汽车在华普及率较低，只有8%，而欧美发达国家达到50%以上，差距明显，甚至中国汽车普及率不及土耳其、马来西亚等国的20至30%的水平。因此中国车市具有较大的增长空间，可能将享受十年的高速增长期。

　　但侯延琨则认为：车企在华产能利用率下滑，不利于车企的积极性；道路等基础设施的不足也将限制国内汽车消费上行。

　　侯延琨称，随着车企在国内新产能不断投入运营，行业产能利用率将逐渐下降。过去车企往往通过产能利用率高这一有利因素提振业绩，抵消人工成本上涨和汽车削价等不利因素。而产能利用率下滑后，车企在华利润也将随之下跌。其表示：“汽车价格下跌、人力成本上升、零部件本土化达到极限，加上产能利用率下滑，汽车股未来的积极因素乏善可陈。”

　　根据十二五规划，车企在华总产能规划数字达到4,000万辆/年，较原先的3,700万有所提高。

　　在侯延琨看来，目前中国汽车保有量约8,000万辆，按每年2,000万辆的销量计算，三到四年后中国汽车总保有量将翻倍，但中国城市的基建速度扩张有限，同一时期内城市道路预期仅能增长10至20%，诸多城市将难以容纳汽车数量高速增长。

　　根据数据显示，每千米公路上汽车总数方面，北京达到了550辆，明显超过香港的300辆。在大陆平均年行驶千米数位香港的5倍。因此该形势对政府修建公路的带来了挑战。

　　当前北京和广州已经开始推行限购措施，上海也采用限牌的方式减弱需求。侯延琨指出，福州、天津、南京等城市因交通堵塞而深陷慢行之患，有可能未来加入限购行列。

　　侯延琨最后表示：“如果中国能够通过改进公交系统有效地减少单车占路空间，并高效开拓农村市场，最终汽车普及率有望达到50%。”但这需要更加强劲的经济作为支撑，预计还要过10年才能实现。这即为侯延琨预期十年零增长的依据。

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